美国商品期货交易委员会（CFTC）于8月19日发布公开征求意见稿，就美国交易所应如何上市和监管与人工智能计算能力相关的衍生品征求公众意见。此次征求意见涉及算力衍生品的市场监督、操纵风险以及客户保护措施等关键问题。
根据CFTC发布的19页文件（编号RIN 3038-AF77），机构正在研究现金市场流动性、参考价格、操纵控制以及永久算力期货等议题。该文件尚未在《联邦公报》上正式公布，因此最终提交截止日期尚未确定，但预计将在公布后60天内截止。
CFTC主席Michael S. Selig表示：“美国若要在AI竞赛中获胜，必须建立一个健全的算力衍生品市场。”他指出，本次征求意见是制定“清晰规则”的第一步，而非最终监管立场。
算力衍生品可帮助AI开发者、云计算公司和数据中心运营商对冲租赁成本波动，交易者也可利用这些合约对AI基础设施的未来需求进行投机。然而，CFTC对底层算力市场的流动性和透明度表示担忧，因为大量交易通过私人双边协议进行，价格因供应商、地区、处理器型号和合同结构而异。
机构特别询问了现金结算合约是否应使用监管机构无法完全观察、验证或监控的价格，并要求提供交易量、市场集中度以及公开披露价格交易比例的相关信息。CFTC还关注算力供应商可能影响可用容量和基准输入的风险，因此希望获得关于监控安排、信息共享以及防止结算价格扭曲的反馈。
在永久算力期货方面，CFTC询问这种结构是否会引入额外风险，从而需要新的保护措施。此前，CFTC已允许某些加密货币永久合约，但CME集团正在联邦法院挑战该政策，这可能会影响新商品市场永久合约的分类方式。
8月11日，CME集团与Silicon Data宣布计划于10月5日推出两种现金结算的算力期货合约，但需等待监管审查。一份合约代表一个月的NVIDIA H100租金成本，另一份跟踪NVIDIA新款Blackwell B200处理器的租金成本，由Silicon Data提供定价基准。CFTC强调，该计划日期并不保证监管审查届时完成。
此外，CFTC还征求关于零售披露、反洗钱控制、持仓限额以及先进计算能力地缘政治敏感性的意见，并特别鼓励基于实证和数据提交的反馈。公众可在《联邦公报》发布后通过Regulations.gov或直接向CFTC提交意见，机构将根据回应制定未来规则、指南或审查交易所备案文件。