Galaxy Research副总裁Lucas Tcheyan在8月7日表示，以太坊和Solana正面临一个共同的政策问题：需要多少代币发行来支付网络安全成本，以及何时安全预算的成本会超过其效用。目前两个网络都在通过提案流程讨论这一议题，但尚未有区块链批准任何通胀变更。
以太坊：EIP-8363提案拟逐步削减质押奖励
以太坊的“锥形发行燃烧”提案最初被报道为EIP-8361，后经编辑重新分配为EIP-8363。该提案计划在以太坊质押率上升时，逐步燃烧共识层验证者奖励中的更大比例。当质押率接近50%时，燃烧比例将达到100%，从而消除高于该水平的新发行激励。提案作者建议设置18个月的过渡期，因为立即实施完整机制将大幅降低验证者收益。Galaxy估计，在约三分之一ETH已质押的情况下，完全设计下的共识层收益率将从约2.6%下降至1.2%。MEV和优先费用不在拟议的燃烧范围之内。这些数字仅描述模型结果，并非以太坊货币政策的已批准变更。8月6日的“所有核心开发者共识”议程中，将EIP-8363列为Hegotá升级的候选提案之一，但明确表示本次会议并非决定包含或排期。目前尚未设定网络投票或激活日期。与此同时，SharpLink首席执行官Joseph Chalom反对该发行变更，认为较低的质押回报可能降低ETH对机构的吸引力，并提高DeFi中的融资成本。支持者则反驳称，随着质押ETH增加，以太坊可能支付了超出必要的发行量。
Solana：提案瞄准排放与交易燃烧
Solana正在考虑两项独立的变更。SIMD-0550将年通胀缩减率从15%翻倍至30%，同时保持终端通胀率下限为1.5%。该技术提案已于7月23日合并至Solana改进文档库，状态为“审查”，但尚未激活变更。SGP-0002向验证者和委托者征求意见，询问是否应加快进度。提案作者估计，该变更将使终端通胀率从约5.7年提前至2.8年，并在六年内减少约1890万SOL的排放。需注意，“1890万SOL”减少为预测值，并非确定的供应量变化。SGP-0003则涉及费用，支持SIMD-0553，该提案拟增加包含费用和基于交易资源使用的资源费，其中资源部分将完全燃烧。Galaxy引用估算称，在近期网络条件下，日燃烧量可能从约650 SOL上升至7500至9000 SOL。然而，该估算已在调整。8月9日，SIMD-0553作者cavemanloverboy表示，之前的估算被指“具有误导性”，并利用上月流量发布了乐观和悲观区间。他还指出，合约优化等其他行为变化可能减少未来燃烧量，因此最终水平不能视为固定。
Solana治理流程：提案与激活仍有距离
Galaxy表示，SGP-0002和SGP-0003各自获得了至少15%活跃质押的支持，足以在Solana新的链上治理流程中推进。根据官方治理规则，达到该门槛后将启动11个epoch的序列：7个epoch用于讨论，1个用于质押快照，3个用于投票。提案通过的条件是“赞成”票占决定性质押（即赞成+反对）的至少66.67%。弃权票被排除，且无单独法定人数要求。即使SGP投票成功，也只是一个方向性指令，而非自动代码激活；相关的SIMD仍需开发及功能门部署。该流程遵循Solana此前修改通胀的困难。2025年3月，SIMD-0228尽管获得61.39%的支持，但因未达到三分之二批准门槛而失败。近期，Solana引入了SGP框架，以将质押权重的政策信号与技术SIMD审查分离。
以太坊与Solana通胀下一步
以太坊开发者将继续审查EIP-8363，并决定是否将其推进至Hegotá升级。该提案仍为开放拉取请求，8月6日的开发者会议仅将其视为进一步考虑的候选。任何采用都需要更多审查、升级包含的协议以及客户端实现。Solana的路径则与其治理时钟挂钩。SGP-0002和SGP-0003必须在讨论、质押快照和投票阶段完成后才能被接受。技术激活将随后单独进行。目前，这些提案改变了市场对未来ETH和SOL供应的预期，而非当前网络发行规则。Galaxy的总体观点是，随着网络成熟，两个社区正在重新评估其为安全付出的代价。该公司认为，较低的发行量可能在边际上改善稀缺性，但区块空间和应用程序的需求仍是代币价值的长期更强驱动因素。在尚无最终决定的情况下，任何对未来供应的重新定价仍取决于仍在讨论中的提案。