SpaceX（SPCX）股价在7月31日收于108美元，当日下跌3.41%，创下自6月12日IPO以来的最低收盘价。该股7月累计下跌约36%，较6月16日的历史高点225美元已腰斩超过50%。随着两大催化事件临近，市场担忧股价可能跌破100美元。
SpaceX将于8月4日公布上市后首份季度财报，两天后（8月6日）约9115万股内幕股解禁，持有人可自由出售。这些事件可能引发剧烈价格波动，投资者需同时评估公司运营表现与潜在供应增加的影响。
财报与做空压力主导走势
华尔街预计SpaceX季度营收在67.2亿至69亿美元之间。若结果高于该区间，可能缓解市场对估值的担忧，并吸引买家回归。若营收不及预期，鉴于股价尚未建立可靠支撑，可能进一步承压。投资者还将关注管理层对星链（Starlink）、发射业务以及新兴数据中心业务的指引。
做空压力持续增加。S3 Partners数据显示，目前有2.193亿股被做空，约占流通股的39%。高比例空头意味着若财报不及预期，做空者将继续获利；但若财报意外强劲，可能迫使部分空头回补，引发短期反弹。
Bernstein近期维持跑赢大盘评级和239美元目标价，SpaceX已完成第13次星舰试飞。William Blair也将调整后每股收益预期从8.20美元上调至8.60美元，理由来自数据中心业务的增长潜力。
解禁风险或大于财报利好
8月6日的解禁是主要下行风险。按当前108美元价格计算，9115万股的市场价值接近984亿美元。S3 Partners研究总监Sam Pierson指出，解禁带来的额外供应可能抵消正面财报的影响。“财报中不会有任何消息能克服即将涌入市场的解禁股数量。”实际抛售取决于内幕人士的决定、流动性和市场需求。即便如此，解禁规模可能抑制投资者在8月6日前买入，尤其是做空比例仍高企的情况下。
对投资者而言，两件事均集中在同一交易周，可能加剧波动，扩大日内价格区间，使财报发布和解禁日附近的执行价格更难预测。
技术面测试107.10美元支撑
从1小时图看，SPCX在下降通道内交投于108.39美元附近，正在测试107.10美元的斐波那契支撑位。
若确认跌破107.10美元，将消除图表上最后一个标记的回撤支撑，可能暴露100美元心理关口，随后是下降通道下轨约97美元。趋势指标仍偏向空头：Aroon Down为92.86%，Aroon Up仅为7.14%，表明近期低点远多于高点。Awesome Oscillator为负3.98，红色柱状图显示看跌动能依然活跃。
上方第一阻力位于78.6%斐波那契回撤位121.09美元。收复该价位将削弱短期看跌形态，但不会逆转整体下降趋势。进一步阻力在132.08美元（61.8%回撤）和139.80美元（50%回撤）。SPCX需突破下降通道并守住这些水平，图表才能支持更持久的反弹。
后市展望
短期方向将取决于财报需求能否吸收解禁带来的潜在供应。营收超预期及更强劲的指引可能帮助SPCX守住107.10美元并挑战121.09美元。若失守107.10美元，则跌破100美元的风险增加。反之，持续突破121.09美元将是卖压缓解的首个有意义的技术信号。鉴于财报于8月4日发布，解禁于8月6日发生，交易员面临两个可能推动股价剧烈波动的独立催化剂。在SPCX收复附近阻力之前，下降趋势和负面动量指标仍使空头占据主导。